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年报揭底基金年亏五千亿:易方达基金理财安全吗

年度总结 时间:2022-09-22

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   2011年度基金年报显示,基民又赔了,赔大发了。      截至3月30日,基金2011年年报披露完毕。天相投顾统计数据显示,2011年,64家基金公司旗下971只基金合计亏损额达到5004亿元。
  在去年股债双杀的市场环境下,基金超过八成出现亏损,亏损额度创基金历史上第二大年度亏损额。
  基民赔钱
  开放式偏股型基金是亏损“重灾区”, 股票型基金和混合型基金去年分别亏损3145.59亿和1522.62亿,两者合计亏损达到4670亿元,亏损额占基金总亏损额的93.3%。
  从跌幅上看,2011年偏股基金平均净值跌幅超过20%,为历史第二大跌幅,从亏损额上来看,同样位居历史第二。市场人士认为,持续的货币政策紧缩、针对房地产市场的高压政策、及欧债危机引发的外围市场需求下滑等多种因素,导致企业盈利与估值同时下跌,进而影响了股基的表现。
  此外,债券型、QDII基金、封闭式基金也都不同程度亏损。
  去年债市利空频袭,信用债、可转债在黑天鹅事件冲击下三季度一度暴跌,在市场担忧信用违约风险和资金面相对紧张的背景下,债券型基金表现乏善可陈。数据统计,2011年债券型基金整体亏损25.70亿。在欧债危机的阴霾之下,QDII基金出海再受打击,全年亏损148.55亿
  在股债双杀的情况下,货币市场基金成为赚钱大户,去年该类基金赚得利润达到57.98亿元,几只保本基金也艰难守住阵地,赚得2563万元。
  在大幅亏损过后,基金整体上几乎完全丧失了分红能力,据天相统计,截至去年底,各类基金整体上可分配净收益为负的2129亿元,基金理财效应不复存在。
  从公司角度看,华夏基金旗下基金去年利润为-436.84亿,亏损最多;易方达、嘉实、广发和大成等多家大型基金公司也难独善其身,纷纷出现较大幅度亏损。统计显示,共有18家公司旗下基金整体亏损超过百亿,其中大多数都是规模较大的基金公司,“规模越大,亏损越多”。
  虽然基金录得史上第二大亏损,但基金管理费收入下降幅度有限,依旧是“旱涝保收”。
  据天相投顾统计显示,去年64家基金公司合计收取管理费达到288.64亿元,比2010年仅减少14.64亿元,降幅只有4.83%。
  据统计,收入最多的10家公司合计收入管理费达到134.28亿元,占到了行业总收入的46.52%,管理费收入超过10个亿的公司达到7家,其中华夏基金以25.27亿元的管理费稳居头把交椅,也是唯一一家收入超过20亿元的公司。
  后市策略
  根据基金年报,大多基金经理整体对A股市场的预期进一步趋向积极,认为今年市场将好于去年。
  广发策略的冯永欢认为,今年的环境将比去年有所改善,财政政策偏积极、货币政策回归中性。就未来几个月来看,经济虽仍在下滑,但幅度比之前预期要低,GDP增速并不是很低,消费仍在稳健增长,而且社会资金成本下降明显,这是对市场运行最有利的因素。
  博时新兴基金也指出,2012年的宏观环境或将好于2011年。其首要原因是CPI将逐步回落至较低水平,通胀预期得到缓解,而货币政策将逐步由紧缩转向略微宽松,流动性将得到改善。
  但是,令人担忧的因素也有很多。易方达策略成长的蔡海洪认为,投资者仍然面临以下不确定性:国内宏观政策的放松力度。在出口和房地产投资增速放缓的背景下,如何完成经济转型以及寻找新的经济增长点存在不确定性,宏观经济政策为适应经济转型及保证适度增长可能会有超出预期的调整。
  华夏大盘基金经理王亚伟有着类似担心,他表示,中国经济正处在转型的关键阶段,各种深层次矛盾显现。在失去外需和政府投资两大增长引擎后,单靠刺激消费无法持续带动经济增长。此外,2012年股市面临的诸多不确定性还来自于国际局势的演化、房地产政策如何调整、新股发行制度改革等方面。
  不过,王亚伟也表示,经过2011年的下跌,股市系统性风险释放较为充分,股价结构趋于合理。综合而言,未来股市的风险和收益预期都趋于下降。
  具体到投资方向,消费板块仍是大多基金青睐的投资对象。
  中银基金孙庆瑞提出,“股市去年的大幅下跌已部分反映了企业盈利下滑的风险,在流动性逐步变好的背景下市场震荡寻底后有望企稳反弹”的基本观点,他认为,2012年可以配置早周期行业,同时继续配置消费行业获取中长期的稳定收益。
  易方达、银华等公司旗下基金明确提出了把握消费、新兴产业崛起的大主题方向。上投摩根中国优势、东吴行业轮动等基金则提醒应对流动性复苏予以重点把握,继续关注地产、煤炭等资源品的投资机会
  “展望后市,我们认为市场缓慢震荡向上的可能性较大。” 易方达科汇基金表示,重点关注以下行业和个股机会:一是符合我国经济结构调整方向的行业,如食品饮料、医药消费等;二是估值水平足够低的周期性行业的龙头企业;三是处于快速成长阶段的行业,如装饰、园林、煤机、工业电容器产业链等;四是估值水平处于合理区间,企业特点突出、竞争力优异的成长性的企业。

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